English, Article, Journal or magazine article edition: La contagion liée au changement des anticipations : évidence de la crise coréenne Wajih Khallouli; René Sandretto; Mohamed Ayadi

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Physical Description
  • preprint
Language
  • English

Edition details

Title
  • La contagion liée au changement des anticipations : évidence de la crise coréenne
Author
  • Wajih Khallouli
  • René Sandretto
  • Mohamed Ayadi
Physical Description
  • preprint
Notes
  • L’objet de cet article, appliqué au cas de la crise de change coréenne de 1997-1998, est d’identifier la contagion à travers une étude empirique de la dynamique des anticipations des investisseurs qui s’affranchisse de la pseudo explication cache misère par une variable « tache solaire ». A cet effet, nous développons un modèle avec changement de régime de Markov dans la lignée des travaux de Jeanne et Masson (2000), mais dans lequel nous endogénéisons les probabilités de transition entre les états de l’économie de manière à pouvoir à la fois identifier et expliquer un effet de contagion. L’un des principaux apports de notre modélisation est qu’elle montre dans le cas coréen, une imbrication du rôle des fondamentaux du pays et d’une contagion issue d’une rupture auto-réalisatrice dans les « croyances du marché », elle-même liée à la crise en Thaïlande et en Indonésie.
  • crise asiatique ; crise de change coréenne ; contagion ; équilibres multiples ; anticipations ; spéculation auto-réalisatrices ; modèles à chaîne de Markov
  • RePEc:hal:journl:halshs-00303689_v1
  • The object of this article, applied to the case of Korean currency crisis of 1997-1998, is to identify the contagion through an empirical study of the investor anticipations dynamics which is freed from the pseudo explanation hiding place misery by ‘sunspot’. To this end, we develop a, Markov-switching model in line with Jeanne and Masson (2000), but in which we use endogenous probabilities of transition between the states from the economy so as to be able at the same time to identify and explain an effect of contagion. One of the principal contributions of our modelling is that it shows in the Korean case, an overlap of the role of country fundamentals and a self-fulfilling contagion resulting from a rupture in the "beliefs of the market", it self related to the crisis in Thailand and Indonesia.
  • East Asia crisis; Korean currency crisis; Contagion; Multiple equilibria; Anticipations; Self-fulfilling speculation, Markov-switching models
  • RePEc:gat:wpaper:0816
Language
  • English
Contributed by
OAIster

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