English, Article, Journal or magazine article edition: La prima de riesgo del mercado (market risk premium) Fernandez, Pablo

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  • preprint
Language
  • English

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Title
  • La prima de riesgo del mercado (market risk premium)
Author
  • Fernandez, Pablo
Physical Description
  • preprint
Notes
  • En este documento se resalta que el término "prima de riesgo de mercado" (market risk premium) se utiliza para definir tres conceptos distintos: a) la rentabilidad incremental que un inversor exige a las acciones por encima de la renta fija sin riesgo (prima de riesgo del mercado, required market risk premium o market risk premium en sentido estricto); b) la diferencia entre la rentabilidad histórica de la bolsa (de un índice bursátil) y la rentabilidad histórica de la renta fija (rentabilidad diferencial o historical market risk premium), y c) el valor esperado de la diferencia entre la rentabilidad futura de la bolsa y la rentabilidad futura de la renta fija (expectativa de la rentabilidad diferencial o expected market risk premium). Muchos autores y muchos profesionales de las finanzas suponen que esta expectativa es igual a la rentabilidad diferencial y a la prima de riesgo del mercado. Posteriormente se analizan los métodos propuestos por la literatura financiera para medirlo y se analiza la rentabilidad diferencial histórica de España y Estados Unidos. La conclusión principal del artículo es que es imposible determinar la prima de riesgo "del mercado", porque tal número no existe debido a las heterogéneas expectativas de los inversores.
  • prima de riesgo de mercado; prima de riesgo de mercado histórica; prima de riesgo esperada;
  • RePEc:ebg:iesewp:d-0585
Language
  • English
Contributed by
OAIster

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